APREX · EST. 2026
La carrera por el capital entre las dos principales empresas de IA del mundo ha llegado a la bolsa. OpenAI ha presentado una solicitud confidencial de salida a bolsa ante las autoridades estadounidenses, según TechCrunch, siguiendo así los pasos de su principal competidor, Anthropic, que dio el mismo paso poco más de una semana antes.
Un giro estructural allana el camino
El camino hacia una salida a bolsa tradicional no ha sido sencillo para OpenAI. La empresa fue fundada como una organización sin fines de lucro en 2015, e introdujo en 2019 un modelo de «beneficio limitado» (capped-profit) donde el retorno para los inversores estaba originalmente restringido a 100 veces el capital invertido.
En octubre de 2025, la empresa llevó a cabo una reestructuración exhaustiva. La actividad comercial se transformó en una Delaware Public Benefit Corporation (PBC) bajo el nombre de OpenAI Group PBC. Según la investigación disponible, esta reestructuración eliminó la limitación explícita de rendimiento y permite a los futuros accionistas participar proporcionalmente en el crecimiento del valor de la empresa, en línea con las empresas cotizadas habituales.
La reestructuración elimina el tope de rendimiento y abre la puerta a una salida a bolsa más convencional — pero la gobernanza sigue ligada a un mandato humanitario
Al mismo tiempo, la OpenAI Foundation —la organización matriz sin fines de lucro— conserva una participación del 26 por ciento y el control sobre la composición de la junta directiva de la PBC. Microsoft posee alrededor del 27 por ciento, valorado en aproximadamente 135 mil millones de dólares, mientras que los empleados y otros inversores controlan el 47 por ciento restante.
Crecimiento sin rentabilidad
Las cifras detrás de la iniciativa son impresionantes, pero no están exentas de riesgo.
El director ejecutivo Sam Altman ha declarado públicamente el objetivo de 100 mil millones de dólares en ingresos para 2027. Sin embargo, el camino hacia allí está plagado de números rojos: la empresa espera pérdidas de 14 mil millones de dólares en 2026, y los déficits acumulados, según la investigación disponible, podrían alcanzar los 115 mil millones de dólares para 2029. La rentabilidad se espera, como muy pronto, en la década de 2030.
La IPO, según se informa, se utilizará para recaudar 60 mil millones de dólares, dinero que la empresa necesita para centros de datos, superordenadores y experiencia técnica.
La carrera con Anthropic
Que Anthropic presentara su solicitud de salida a bolsa solo una semana antes que OpenAI, difícilmente es una coincidencia. Las dos empresas compiten intensamente por clientes corporativos, talento de desarrollo y capital de inversión. Ambas se posicionan ahora para captar capital público en lo que podría convertirse en uno de los períodos de cotización tecnológica más comentados desde la era de las puntocom.
Sin embargo, los inversores que consideren participar en una posible cotización de OpenAI se encontrarán con una oferta inusual: una empresa con una estructura de gobernanza única donde la lealtad principal de la junta directiva se define como «hacia la humanidad», no hacia los accionistas. Además, existe el riesgo asociado a una regulación de IA más estricta a nivel internacional y una fuerte competencia de Google Gemini, Anthropic y otros actores.
La solicitud confidencial de salida a bolsa significa que los detalles sobre el momento y la valoración aún no son de dominio público. Se espera que la salida a bolsa tenga lugar a finales de 2026 o principios de 2027, según TechCrunch y el material de fondo disponible.